本文刊载于《金融博览》2026年第2期，全文如下：

民营经济高质量发展是提升国民经济内生增长动能、推动国民经济从“要素驱动”向“创新驱动”转型的必然途径，对于我国落实高质量发展战略具有深远而重要的意义。《中华人民共和国民营经济促进法》明确指出，促进民营经济持续、健康、高质量发展，是国家长期坚持的重大方针政策。“十五五”规划建议也提到，落实民营经济促进法，从法律和制度上保障平等使用生产要素、公平参与市场竞争、有效保护合法权益，发展壮大民营经济。然而，从民营企业的融资实践来看，传统金融服务体系下，市场准入的隐性壁垒、融资结构性失衡等融资困境，依旧是制约民营经济提质增效、升级转型的障碍。

具体而言，一是在风险控制上，以银行为主体的传统金融体系强调抵押物和历史财务数据，而民营企业尤其是中小民营企业普遍“轻资产化”，缺乏厂房、土地等硬性抵押物，民营企业的高风险、高成长特征与传统金融体系的风险评估偏好缺乏兼容性。二是在服务模式上，传统金融机构服务流程趋于标准化，与民营企业融资“短、频、急、小”的需求不匹配。三是在准入门槛上，国有企业获得的地方政府和股东等外部支持力量通常相对民营企业更强，金融机构往往难以完全消除“所有制偏见”，导致民营企业融资可能面临比国有企业更严格的审查。

因此，促进民营经济高质量发展，还需传统金融体系摆脱原有局限性，通过制度与监管创新、融资工具创新、信用服务创新、国际市场开拓等多领域创新协同发力，为民营经济可持续高质量发展注入更为畅通、高效、适配的金融资源支撑力量。

制度筑基：深化制度创新与监管创新

民营企业融资状况改善离不开制度保障，建议可从加强市场准入机制建设、落实市场包容性与审慎性监管等方向发力。

加强金融市场准入机制建设。一是健全优质民营企业遴选机制，包括民营经济重点项目储备库建设、民营科技企业科创实力认证机制及民营企业绿色低碳项目认证机制等方面。高效的遴选机制有利于持续深入发掘具有核心技术研发创新实力、能引领时代绿色发展潮流的民企新锐。二是加强金融市场支持民营经济领域的重点项目/关键技术/重要细分业态的目录清单管理，实行负面清单管理制度。优化市场准入相关附加条件、优惠条件设计，针对民营企业融资增信状况审查，应结合其轻资产化特征，发展知识产权质押融资，应收账款、存货、仓单、订单等流动资产质押融资等，拓宽民营企业多元化融资渠道。

落实金融市场包容性、审慎性监管。一是增强金融市场服务不同所有制企业方面的规则公平、机会平等程度。加强各类金融资源支持民营经济情况的统计调查与评估反馈，为调整优化金融资源配置，增强金融支持民营经济领域新质要素（包括战略性新兴产业、未来产业领域）力度提供数据基础。二是强化针对民营企业的金融市场准入退出机制运作合理性、审慎性监管，确保从制度建设到制度执行上消除为民营企业设置不合理门槛现象。三是加强以促进民营经济新质生产力发展为导向的金融监管沙盒机制建设，以“风险可控、包容审慎”为原则，积极打造金融创新产品市场化投放的“安全测试空间”，精准支持代表新质生产力的民营企业新秀发展。

工具扩容：构建多层次金融产品体系

结合民营企业特征及其融资需要，推进金融产品体系建设，增强金融产品与民营企业的适配性，建议从债券、信贷、基金、金融衍生品等多领域发力。

加大债券支持民营企业力度。加快高收益债券发行和交易市场培育和建设，将高收益债券打造成为民营科技型中小企业债券融资主阵地，重点支持民营科技型中小企业融资。加强债券市场“科技板”建设，鼓励民营科技型中小企业自主发行科技创新债券。深化民营企业资产支持证券化（ABS、ABN）市场建设，拓宽基础资产边界，在引导符合条件的民营企业申报应收账款、融资租赁等传统资产证券化融资的同时，探索知识产权、数据资产、碳排放权等新型基础资产证券化，提升民营企业资产流动性。

深化信贷市场建设。推动面向民营经济的银行信贷服务从“量”的增长转向“质”的提升，精准破解符合科技创新、绿色发展等国家重大战略导向，具有高成长潜力但财务状况欠佳、经营风险偏高的民营企业信贷融资深层瓶颈，充分发挥政府、银行、保险、担保等多方联动效应，促进此类民营企业信贷规模有序扩容。发展供应链金融体系，以链上核心企业经济和信用实力为支撑，以真实贸易背景为前提，推动信贷资金沿供应链精准滴灌至中小民营企业。深入推进碳市场建设，推动民营企业碳账户与绿色信贷深度融合，重点支持绿色项目具有较强辐射和示范效应的优质民营企业。

推动基金支持民营企业新质生产力发展。加强金融资产投资公司（AIC）基金支持民营企业力度，发挥其耐心资本作用及多元股东角色，为地方优质民营企业提供长期资金支持，以及成熟的管理制度和理念。加强地方政府引导基金支持民营经济发展力度，通过精准的基金布局、创新的制度设计和开放的协同网络，助力优质民营企业跨越从初创期到高成长期的障碍。提升基础设施不动产投资信托基金（REITs）支持民营经济发展的能级，加强民营企业项目储备与辅导，扩大REITs支持民营企业规模。

促进金融衍生品市场建设。加强面向民营企业的债券指数、信用违约互换（CDS）指数等指数编制及市场化应用建设，构建高效有机运作的民营经济领域指数应用系统，引导社会资金支持战略性新兴产业与未来产业领域的民营企业发展，推动传统民营企业转型发展。加强面向民营企业的信用风险缓释工具（CRM）建设，适当放宽准入门槛，合理拓宽挂钩标的。

信用赋能：健全综合信用服务体系

信用是金融市场发展的基石，综合信用服务涵盖信用评级、征信、信用咨询、信用担保等领域。建议以信用服务机构业务为抓手，从信用数据采集、信用服务业态/产品/技术改善、信用服务场景建设等角度发力。

夯实民营企业信用原始数据采集基础。高质量数据供给是信用服务质量提升之关键。建议引导和支持科技型民营中小企业加强财务管理，提升财务报表质量。监督与激励民营企业、信用服务机构加强信息披露建设，侧重信息披露透明度、及时性、真实性、准确性等信息披露质量自律管理。提升信用服务机构采集民营企业原始数据的效率，监督与约束民营企业主动、积极配合信用服务机构的尽职调查，使信用服务机构高效归集民营企业数据。

加强民营企业信用咨询服务。重视信用咨询服务对于发掘民营企业信用价值和支持民企信用建设的辅助功能。信用咨询服务可通过促进数据要素市场化、促进生态资源资产化和资本化等不同角度改善民营企业资产负债表；可助力民营企业查找信用风险点，改善信用状况，增进信用质量；亦可帮助民营企业合理制定与落实融资规划，提高获取金融市场支持的机会和效率。

加强民营企业信用评估评级服务。以征信机构为主体，加强民营企业“信用画像”建设，培育和发展具有技术和业务竞争优势的新型数字化征信机构，提升征信服务对民营企业的信用刻画精度、信用状况动态调整效率。以信用评级机构为主体，深化评级技术体系建设，消除评级方法与模型设计及应用中的“所有制偏见”；密切结合民营企业债券市场实践，提升跟踪评级技术的信用风险甄别与提前预警能力。

强化信用服务民营经济的应用场景建设。推动将信用评估、信用评级等产品深度嵌入民营企业生产与营销、上下游业务合作、资本市场投融资、品牌建设、人才建设等各领域，构建民营企业“守信激励、失信惩戒”的浓厚氛围，约束民营企业加强诚信自律建设，降低民营企业融资违约风险。

开放架桥：增强跨境金融服务能力

以开放型金融市场建设助力民营企业跨境融资，有利于拓宽民营企业融资渠道，也有利于以国际资本运作规则和机制推动民营企业国际化发展。建议从推进民营企业债券市场开放、增强跨境金融服务能力等角度发力。

推进民营企业债券市场高水平开放，以更发达的债券基础设施、更健全的信息披露机制、更丰富的债券市场结构、更完善的债券风险缓冲机制和更流畅的债券发行交易市场，吸引越来越多海外投资者购买中国优质民营企业债券。支持符合条件的民营企业赴境外发行债券，融入国际金融市场体系，熟悉国际金融规则，提升财务透明度，优化治理结构，增强国际化经营实力，实现民营企业跨境融资与跨境实业经营相互促进、深度融合格局。

加强金融机构跨境金融服务能力建设，为民营企业提供覆盖跨境结算、汇率风险管理、全球现金管理、海外市场咨询、跨境供应链融资等多方位跨境金融综合服务方案。

【作者简介】

简尚波，js3333官方网站高级研究员。